- Что такое ETF
- Тонкости терминологии
- Оличие Биткоин-ETF от Блокчейн-ETF
- Будут ли биткоин ETF доступны в конце этого года?
Несмотря на то, что биткоин набирает обороты в инвестиционном сообществе, биткоин-ETF все еще остается несбыточной мечтой. Между тем блокчейн-ETF уже дебютировали на основных рынках. В общепринятом жаргоне и новостных сообщениях термины биткоин и блокчейн используются взаимозаменяемо. В результате некоторые инвесторы часто путают блокчейн-ETF с биткоин-ETF.
Что такое ETF
ETF (Exchange-Traded Funds) – это специальный фонд, благодаря которому вы можете диверсифицировать свой пакет акций, то есть приобрести акции разных компаний. Вкладываться в одну ил две компании опасно – чем шире ваши инвестиции, тем меньше вы теряете при разорении компании. Однако самостоятельно заниматься таким инвестированием сложно:
- Необходимо постоянно мониторить рынок и искать перспективные организации.
- Мало кто позволяет покупать 1-2 акции, вам придется брать пакет, что может обойтись дорого.
- Ваша жизнь превращается в постоянный мониторинг цен акций собственного пакета.
Минимизировать затраты труда и времени помогают ETF, которые представляют набор ценных бумаг. Вы покупаете акцию фонда и имеете свою часть со всех его инвестиций. Это очень удобно и получило большое распространение.
Тонкости терминологии
Чтобы понять разницу между bitcoin ETFs и blockchain ETFs, важно знать разницу между инструментами, которые они отслеживают. Биткоин — это криптовалюта, а блокчейн — ее базовая технология. По сути BTC производится блокчейном. Это различие становится важным при рассмотрении в контексте инвестиционных инструментов.
Несмотря на то, что фьючерсы на биткоин уже предлагаются некоторых биржах, регулирующий статус криптовалюты все еще неясен в большинстве юрисдикций. Она вовлечена в многочисленные регуляторные баталии и находится под пристальным вниманием за свою роль в содействии преступной деятельности, например, в отмывании денег.
С другой стороны, блокчейн был «благословлен» ведущими экспертами финансового рынка, такими, как генеральный директор JP Morgan Джейми Даймон, и принимается широким кругом отрасли. Он не запрещен и не находится под пристальным вниманием регулирующих органов.
Существует пять блокчейн-ETF, торгуемых на регулируемых рынках. Четыре из них были запущены в 2018 году и один — в апреле 2021 года, а совокупные активы под управлением компании по состоянию на апрель 2021 года составляли 1,7 миллиарда долларов. Их коэффициент расходов колеблется от 0,65% до 0,95%.
Согласно отчету Wall Street Journal, инвесторы вложили 180 миллионов долларов в блокчейн-ETF в течение первых двух недель после их запуска. Объемы торгов по этим ETF также были выше по сравнению с другими аналогичными инструментами, запущенными с октября 2017 года.
Оличие Биткоин-ETF от Блокчейн-ETF
Блокчейн-ETF в первую очередь отслеживают цены на фондовом рынке компаний, которые инвестировали в технологию блокчейн в своем фонде. Поскольку блокчейн — это технология, она не привязана к конкретной компании или продукту.
«Биткоин нуждается в блокчейне, но блокчейн не нуждается в биткоине», — сказал Кристиан Магун, генеральный директор Amplify ETFs, крупнейшего ETF, ориентированного на блокчейн.
Блокчейн-вселенная инвестиций велика и не ограничивается конкретным сектором. Например, IBM заключила партнерство с компанией грузоперевозок Maersk для внедрения блокчейна в грузовую отрасль. Аналогичным образом компания электронной коммерции Overstock инвестирует в блокчейн через своими Medici Ventures и сервисом цифрового обмена монетами tZERO. Естественно, эти компании являются фаворитами блокчейн-ETF. Например, Amplify ETFs’ Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) и Siren Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) включили обе компании в свои ETF.
Большинство заявок на биткоин-ETF до SEC предлагали отслеживать цену биткоина с помощью фьючерсных контрактов, торгуемых на Cboe и CME. В этой модели ETF отслеживают цену биткоина через владение фьючерсными контрактами.
Однако SEC сослалась на проблемы «ликвидности и оценки» предложений ETF и отклонила их. Фьючерсные контракты на биткоин в настоящее время имеют низкие объемы торгов и ликвидность. В результате фьючерсы следуют за спотовыми биржевыми ценами, которые являются волатильными, а не лидирующими.
В своей нынешней форме блокчейн-ETF относительно менее волатильны по сравнению с биткоин-ETF. Это происходит потому, что они не подвержены волатильности диких ценовых колебаний биткоина.
Тем не менее, блокчейн — это зарождающаяся технология, и в настоящее время он не представляет собой большого рынка. Таким образом, цены акций компаний, отслеживаемых ETF, более восприимчивы к факторам, которые не касаются технологии блокчейн и не влияют на нее. Когда они будут запущены, биткоин-ETF будут непосредственно затронуты политикой регулирующих органов в отношении биткоина и криптовалют.
Будут ли биткоин ETF доступны в конце этого года?
Несколько отчетов в конце 2017 года намекали на введение биткоин-ETF в конце этого года. Сроки введения варьировались от конца этого квартала до лета этого года. Но дорога, ведущая к биткоин-ETFS, каменистая. Как упоминалось ранее, SEC уже отклонила несколько предложений, касающихся ETF для биткоина.
Недавно на Всемирном правительственном саммите Адена Фридман, генеральный директор Nasdaq, сказала, что для биткоин-ETF в США может быть «слишком рано». По ее словам, базовые рынки, которые определяют цену биткоина, не регулируются и могут не быть справедливыми ко всем участникам. «А это значит, что возможны искажения цен», — сказала она.
Это ценовое искажение может привести к ненадежной корзине цен на ETF. Фридман не предоставила график запуска биткоиновских ETF на американском рынке и сказала, что было «разумно для регуляторных рынков взять режим «Наблюдения» и узнать о нем как можно больше».
