Банк международных расчетов (BIS) провел исследование, целью которого было выяснение движущих мотивов инвесторов криптовалюты. Почему пользователи выбирают крипту, с какой целью: не доверяют банкам и платежным системам, или считают, что фиат себя изжил?
Создатели документа отмечают, что «…понимание проблем и социально-демографических характеристик владельцев криптовалют имеет решающее значение для тех, кто хочет оценить потенциал криптовалютных рынков и оценить, насколько большим может в конечном итоге стать этот класс активов».
Сложившееся мнение
Считается, что главными мотивами инвестирования в криптовалюты являются три нижеперечисленных:
- Нежелание платить посредникам за транзакции.
- Полная анонимность во внешнем мире.
- Абсолютная прозрачность операций на уровне блокчейна, что означает защиту от мошенничества.
Создатель Биткойна Сатоши Накамото подчеркнул, что миру нужна электронная платежная система, которая позволяла бы совершать транзакции без участия третьей стороны. Кроме того, один из основателей Ethereum Виталик Бутерин считал «недискриминацию и отсутствие цензуры» одним из ключевых принципов, лежащих в основе Ethereum.
Кто инвестирует в криптовалюты?
В рабочем документе BIS использовались данные «Опроса выбора потребительских платежей» (SCPC). Выборка является репрезентативной для населения США и охватывает период с 2014 по 2019 год и даёт понимание — кто такой современный инвестор криптовалюты.
После изучения статистики был сделан интересный вывод. Нет никаких доказательств в поддержку гипотезы о том, что криптовалюты ищут в качестве альтернативы фиатным валютам или регулируемым финансам в США, инвесторы в криптовалюты не испытывают повышенных опасений по поводу безопасности основных способов оплаты, таких как наличные деньги или коммерческие банковские услуги.
Исследование показало, что цифровые деньги остаются нишевыми рынками, на которых доминируют молодые, образованные инвесторы мужского пола. На самом деле, одними из основных социально-экономических факторов, определяющих американского инвестора в критовалюты, являются уровень образования и молодость.
На диаграмме показано распределение владельцев различных монет в зависимости от уровня доходов и образования. Очевидно, что биткоин является самой популярной криптой, но парадокс – его приобретали люди с маленьким доходом.
К 2020 году с его пандемией ситуация немного изменилась.
Что движет криптографией
В рабочем документе BIS были проанализировали данные до 2019 года. Изменились ли закономерности во время пандемии COVID-19? Возможно, недавняя шумиха вокруг криптовалют могла изменить состав инвесторов.
На второй диаграмме использованы данные «Опроса о выборе потребительских платежей» за 2020 год, которые недавно стали доступны. Во время пандемии наблюдался более высокий спрос на цифровые активы. Согласно данным, почти 4% граждан США владеют хотя бы одной криптовалютой по сравнению с 1,9% в предыдущем году. Также наблюдается тенденция к росту числа людей, которые знают о виртуальных финансах (более 72% в 2020 году).
Инвестор криптовалюты становится все более похожим на среднестатистическое население, а крипта была принята менее образованными людьми, чем в 2019 году. Средний возраст инвесторов также увеличился. Это означает, что цифровые активы по-прежнему принадлежат молодым, мужчинам и хорошо образованным инвесторам, но со временем различия с населением в целом стали меньше. По мере роста ажиотажа вокруг криптовалютного сектора все больше «стандартных» инвесторов заинтересовались и привлекли к этому классу активов.
Вывод
Крайне важно понять, может ли продолжающийся рост криптовалют указывать на растущее недоверие к сегодняшним регулируемым финансовым рынкам и денежно-кредитным механизмам. Исследование показало, что это не так.
С точки зрения политики, если цели инвесторов совпадают с целями для других классов активов, то таким же должно быть и регулирование. Криптовалюты не рассматриваются в качестве альтернативы фиатным валютам или регулируемым финансам, а вместо этого являются цифровым спекулятивным активом. Более свежие данные также показывают, что криптоинвесторы становятся все более похожими на население в целом, то есть криптовалюты становятся мейнстримом.
Авторы исследования считают, что уточняющая нормативная и надзорная база для криптовалютных рынков может быть полезна для отрасли в контексте, когда криптовалюты становятся мишенью для менее образованных инвесторов, а внедрение становится все более распространенным.
Одним из результатов анализа является предложение, которое способно «свести на нет» основные преимущества виртуальных денег, естественно при соответственной трактовке: «встроенный надзор». Это означает внедрение системы надзора за криптовалютами, которая позволяет автоматически контролировать соблюдение требований путем чтения реестра рынка. Все дело останется лишь за формулировкой этих требований, и здесь может возникнуть множество нюансов, зависящих от организаций, которые будут их выставлять.
В качестве примера авторы приводят следующее: позволить регулятору гарантировать, что все фондовые биржи поддерживаются криптовалютными холдингами в цепочке. Поступая таким образом, инвестор в криптовалюту будет полностью защищен, поскольку доставка данных автоматизирована, а регулятор контролирует балансы владения в блокчейне. А вот какие требования выставит структура типа SEC думается понятно.
Тем не менее исследование дает нам интересный повод для размышлений о том, кто такой современный инвестор криптовалюты, и еще раз показывает, что криптовалюты ищут свое место в финансовом мире.
Рекомендуем прочитать похожие статьи в нашем блоге
Криптовалюты выявили «устаревание» центральных банков
Криптоторговля: как избежать подводных камней
Использование криптовалюты после её роста в последние месяцы.
Возможна ли стабильность криптовалют и почему стейблкоин называют перспективой экономики?
