Silvergate Capital, когда-то важный банковский партнер криптовалютных фирм, сейчас находится на пороге банкротства. В пятницу вечером компания из Ла-Хойи, штат Калифорния, заявила, что приостанавливает свою биржу Silvergate (SEN), но «другие услуги, связанные с депозитами, продолжают работать».
Объявление было сделано примерно через час после того, как Moody’s понизило рейтинг банковских депозитов Silvergate Capital с Ba3 до Caa1. По факту это оценка обязательств банка как подверженных очень высокому кредитному риску.
След от FTX продолжает тянуться
В ноябре Silvergate Capital столкнулась как с финансовыми потерями, так и с регулятивными расследованиями, в основном из-за краха крупных клиентов, таких как FTX и связанного с ней хедж-фонда Alameda Research.
Акции Silvergate Capital резко упали в четверг и пятницу. За год падение составило 95%.
В четверг калифорнийский банк, зарегистрированный в штате Калифорния, заявил, что ему необходимо еще раз отложить выпуск годового отчета. Управляющие ожидают дальнейших потерь, помимо снижения чистых убытков почти на миллиард, о чем было заявлено в предварительных результатах января за четвертый квартал.
Банк также сослался на незавершенные расследования регулирующих органов, запросы законодателей и свою «способность продолжать деятельность в течение двенадцати месяцев после выпуска этой финансовой отчетности».
Silvergate Capital столкнулась с массовым изъятием депозитов со стороны криптовалютных фирм, в которые он входил, включая Coinbase, Paxos, Galaxy Digital и других, которые попытались дистанцироваться от проблемного банка.
Что будет дальше?
В худшем случае Silvergate Capital может объявить себя банкротом. Но более вероятно, что банк, застрахованный FDIC, перейти к конкурсному управлению.
В отличие от банкротства конкурсное управление действует как «защитный зонтик», когда «получатель» или доверительный управляющий назначается для управления бизнесом с конечной целью защиты кредиторов, особенно тех, у кого есть обеспеченные кредиты. Оно не является юридическим действием и направлено на защиту кредиторов компании, а не заемщиков (как в случае банкротства).
Джесси Остин, бывший партнер практики банкротства King & Spaulding, пояснил, что решение о конкурсном управлении будет приниматься двумя банковскими регуляторами — Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) или Департаментом финансовой защиты и инноваций Калифорнии (DFPI). Это те, кто может объявить Silvergate Bank недостаточно капитализированным.
«Если калифорнийский банковский регулятор или FDIC обнаружит, что Silvergate недостаточно капитализирован, FDIC вмешается и закроет банк», — сказал Остин.
Хотя кодекс о банкротстве запрещает банку подавать заявление о банкротстве по главе 11 или главе 7, Остин сказал, что холдинговая компания Silvergate, Silvergate Capital, все еще может подать такое заявление, особенно если у нее есть другие ценные активы помимо депозитов клиентов.
Наряду с сетью SEN Silvergate, компания также владеет активами в стейблкоинах Diem, приобретенными у закрытого проекта стабильной монеты Meta, в январе прошлого года за 1,2 миллиона акций и 50 миллионов долларов наличными.
В совместных заявлениях Федеральной резервной системой, FDIC и OCC предупредили о рисках волатильности банков, которые обслуживают крипто-клиентов. В свете позиции Silvergate Capital заявления вызывают дополнительные вопросы о том, станут ли американские банки намного более осторожными в индустрии цифровых активов, ограничивая доступ для криптофирм.
Как банк оказался на грани
Silvergate стал региональным банком в 1996 году, но только в 2014 году генеральный директор Алан Лейн решил, что компания начнет обслуживать крипто-клиентов, таких как ныне обанкротившийся Genesis.
Компания заняла свою нишу, предоставив банковский доступ к растущему числу криптовалютных стартапов, а предложения банка превратились в формализованную платежную платформу, известную как сеть обмена Silvergate, где работающие круглосуточно и без выходных криптовалютные вкладчики могли совершать переводы в долларах США и кредиты вне традиционных банковских часов.
На конец четвертого квартала 2018 года у банка было 1,8 миллиарда долларов общих депозитов и 2 миллиарда долларов активов. К пику криптографии в 2021 году его общие депозиты и активы выросли до 14,3 млрд долларов и 16 млрд долларов соответственно.
После банкротства криптовалютной биржи FTX к концу четвертого квартала прошлого года общий объем депозитов и активов упал до 6,2 млрд долларов и 11,3 млрд долларов. С этим падением депозитов капитал Silvergate Capital по отношению к его активам сократился вдвое. Коэффициент левериджа упал с 10,7% в третьем квартале до 5,3%, что вызывает особую озабоченность у банков, поскольку у регулирующих органов есть основания вмешиваться в отношении любого американского банка с коэффициентом ниже 5%.
По мнению экспертов, Silvergate Capital не был крупным банком — они стратегически увеличили свои депозиты, работая с криптовалютными компаниями, но их криптовалютные депозиты стали намного больше, чем остальная часть их бизнеса.
