- Что такое стейкинг?
- Как работает рестейкинг?
- EigenLayer
- Сервисы активной валидации (AVS)
- Ликвидный рестейкинг
- Преимущества рестейкинга
- Риски рестейкинга
- Примеры использования рестейкинга
- Рестейкинг сейчас
Рестейкинг — идея использования блокчейна для защиты других приложений — быстро стал крупнейшим новым инвестиционным трендом в криптоиндустрии. Менее чем за год «перераспределяющий» стейкинг-гигант Ethereum EigenLayer поглотил более 16 миллиардов долларов в виде депозитов в эфире (ETH) — цифровых активов, которые теоретически будут использоваться для защиты новых криптовалютных протоколов.
Каждую неделю появляются новые стартапы в сфере рестейкинга, и целые отрасли, такие как «активно проверяемые сервисы» и платформы «ликвидного рестейкинга», воспользовались ажиотажем и представили свои собственные решения.
Что такое стейкинг?
Что бы понять, что такое рестейкинг, важно понимать, что такое стейкинг. Стейкинг – это процесс хранения криптовалюты на криптокошельке или бирже для поддержания работы блокчейна. Владельцы криптовалюты, участвующие в стейкинге, получают вознаграждение за обеспечение проведения транзакций и поддержание безопасности сети. Стейкинг возможен в блокчейнах, использующих алгоритм «доказательство владения» (Proof-of-Stake — PoS).
Как работает рестейкинг?
А теперь разберёмся, что такое рестейкинг (re-staking) — это инновационный механизм в мире криптовалют, позволяющий пользователям повторно использовать заблокированные (застейканные) активы для повышения безопасности различных сетей и получения дополнительного дохода. Это означает, что одни и те же активы могут быть использованы для обеспечения безопасности нескольких блокчейн-приложений одновременно.
EigenLayer, лидер по рестейкингу Ethereum, позволяет пользователям брать ETH, которые они поставили на кон в Ethereum, а затем рестэкировать их с помощью так называемых «активно проверяемых сервисов», или AVS. Сегодня это в основном просто блокчейн-протоколы, которые обеспечивают поддержку решений для масштабирования Ethereum.
Принцип работы рестейкинга прост:
• Пользователь размещает свои ETH в стейкинге Ethereum.
• Затем пользователь может «рестейкнуть» эти ETH, используя их для защиты других приложений в сети.
• В качестве компенсации за дополнительную работу по обеспечению безопасности этих приложений, пользователь получает дополнительное вознаграждение.
Сторонники этой технологии утверждают, что рестейкинг помогает повысить безопасность небольших блокчейн-приложений, поскольку им может быть сложно поддерживать собственные системы безопасности на основе консенсуса, учитывая, что для этого требуется значительный капитал и активное сообщество.
EigenLayer
EigenLayer – это протокол, который впервые предложил концепцию рестейкинга. Он позволяет валидаторам Ethereum повторно использовать свои застейканные ETH для обеспечения безопасности других децентрализованных приложений, кроссчейн-мостов и оракулов. Валидаторы, участвующие в EigenLayer, получают дополнительное вознаграждение в виде токенов тех протоколов, которые они помогают защищать.
Основатель EigenLayer Шрирам Каннан объяснил, как это работает, на примере 100 блокчейн-протоколов, каждый из которых защищён стейкингом на сумму 1 миллиард долларов. Представьте, что «вместо того, чтобы каждый протокол был защищён отдельно стейкингом на 1 миллиард долларов, 100 миллиардов долларов были бы распределены между 100 протоколами», — сказал Каннан. «Чтобы атаковать любой из протоколов, теперь вам нужно 100 миллиардов долларов, а не 1 миллиард».
Сервисы активной валидации (AVS)
AVS (Actively Validated Services) – это сервисы, использующие зарестейканные ETH для повышения своей функциональности. Примерами AVS являются протоколы блокчейна, обеспечивающие поддержку решений для масштабирования Ethereum. EigenLayer позволяет пользователям выбирать, какие AVS они хотят поддерживать.
Ликвидный рестейкинг
AVS (Actively Validated Services) – это сервисы, использующие зарестейканные ETH для повышения своей функциональности. Примерами AVS являются протоколы блокчейна, обеспечивающие поддержку решений для масштабирования Ethereum. EigenLayer позволяет пользователям выбирать, какие AVS они хотят поддерживать.
Преимущества рестейкинга
Повышенная безопасность
Рестейкинг помогает улучшить безопасность небольших блокчейн-приложений, которым сложно поддерживать собственные системы безопасности.
Дополнительный доход
Рестейкинг предоставляет возможность получения дополнительного дохода за счет повторного использования застейканных активов.
Эффективное использование капитала
Рестейкинг позволяет более эффективно использовать капитал, поскольку одни и те же активы могут быть использованы для обеспечения безопасности нескольких сетей.
Риски рестейкинга
Риски слэшинга
Валидаторы могут столкнуться с санкциями и потерей активов, если они нарушают правила работы дополнительных протоколов.
Волатильность криптовалют
Заблокированные в стейкинге криптовалюты могут потерять в цене за период стейкинга.
Кризис перекредитования
Если протоколы начнут использовать доверие людей, позволяя им ставить токены, токены для стейкинга, а также токены для повторного стейкинга, то вероятность кризиса перекредитования возрастёт. Одно событие, связанное с резкой продажей или отменой привязки к активу, может привести к краху многих.
Примеры использования рестейкинга
Доступность данных: рестейкинг позволяет создать масштабируемый уровень доступности данных (DA) с высокой скоростью и низкой стоимостью, обеспечивая надежную основу для различных приложений, включая роллапы и мосты.
Децентрализованные секвенсоры: рестейкинг может применяться для формирования децентрализованного кворума секвенсоров, обслуживающего множество роллапов, что повышает эффективность управления MEV (Miner Extractable Value) и устойчивость к цензуре.
Легкие узловые мосты: рестейкеры могут проверять правильность вводимых мостов вне цепи, обеспечивая безопасность и эффективность межсетевых транзакций.
Быстродействующие мосты: рестейкеры могут проверять доказательства ZK (Zero-Knowledge) вне цепи, что ускоряет процесс межсетевых транзакций.
Оракулы: рестейкинг можно использовать для создания оракулов, закрепляющих информацию о ценах в Ethereum, что обеспечивает безопасный источник ценовой информации для DeFi-приложений.
Рестейкинг сейчас
Несмотря на то, что версии объединённой безопасности существовали уже некоторое время — в частности, в экосистеме блокчейна Cosmos, — современная формулировка «рестейкинга» остаётся скорее теорией, чем реальностью. Технически первым протоколом рестейкинга, запущенным в основной сети Ethereum, был EigenLayer, но он всё ещё находится на стадии ограниченной бета-версии. EigenLayer принимает депозиты, но большинство его ключевых функций, включая сжигание, на момент публикации ещё не существовали, а AVS могут только зарегистрироваться в программе, но не могут её использовать.
Единственным стимулом для повторного стейкинга и ликвидного стейкинга до сих пор были «баллы», которые подсчитываются протоколами EigenLayer и ликвидного стейкинга и, как надеются вкладчики, будут привязаны к будущим раздачам цифровых активов.
Баллы не предназначены для того, чтобы иметь какую-либо ценность, но пользователи начали покупать и продавать их напрямую, что привело к спекулятивному ажиотажу вокруг рестейкинга, который, как опасаются некоторые, не основан на экономической реальности и может привести к разочарованию и массовым распродажам в будущем. EigenLayer и ликвидный протокол рестейкинга Renzo уже показали, как системы баллов могут создавать нереалистичные ожидания: оба проекта вызвали возмущение в прошлом месяце, когда объявили о планах по раздаче токенов, в рамках которых получатели баллов получали меньше токенов, чем ожидали некоторые вкладчики.
