- Принципы введения цифровой валюты
- Преимущества от внедрения цифровой валюты
- Риски введения цифровых валют
- Власть государству
Банк Канады, Европейский центральный банк, Банк Японии, Sveriges Riksbank, Швейцарский национальный банк, Банк Англии, Совет управляющих Федеральной резервной системы и Банк международных расчетов совместно подготовили отчет, в котором излагаются общие основополагающие принципы и основные функции цифровой валюты центрального банка — CBDC (цифровая валюта общего назначения). В этих принципах подчеркивается, что для того, чтобы любая юрисдикция могла рассмотреть возможность рассмотрения CBDC, должны быть выполнены определенные критерии. В частности, власти сначала должны быть уверены, что выпуск не поставит под угрозу денежно-кредитную или финансовую стабильность и что CBDC может сосуществовать с существующими формами денег и дополнять их, способствуя инновациям и эффективности.
Похоже Федеральная резервная система США и центральные банки других стран в ближайшем будущем введут CBDC (цифровые валюты центрального банка). При поддержке Банка международных расчетов 105 стран, на долю которых приходится более 95% мирового ВВП, включая США, Европейский союз и Китай, государства тестируют или активно рассматривают цифровые валюты.
Принципы введения цифровой валюты
Хотя детали пока не ясны, CBDC, вероятно, будут основаны на технологии, аналогичной биткоину и другим криптовалютам, но с важными отличиями:
- CBDC будут обязательством центрального банка, по сути, цифровой наличностью, полностью поддерживаемой государством.
- Стоимость будет привязана к национальной валюте, в отличие от настоящих криптовалют, цена которых определяется исключительно спросом и предложением.
- Цифровая валюта будет функционировать идентично существующим бумажным деньгам и позволит осуществлять обычные платежи и выполнять финансовые или коммерческие обязательства.
- Единственным отличием от наличных денег будет отсутствие счетов и возможность физического перевода, поскольку транзакции будут электронными, аналогичными существующим переводам средств через банки. Хотя изначально это добровольно, его можно легко сделать обязательным.
Преимущества от внедрения цифровой валюты
Аргументы в пользу CBDC, как и в отношении запрета наличных денег, всегда формулируются с точки зрения повышения эффективности. Однако, учитывая, что в большинстве стран с развитой экономикой существуют эффективные системы перевода средств, и большинство платежей в любом случае теперь электронные, неясно, какие дополнительные выгоды будут получены от введения цифровой валюты.
Главный аргумент – скорость и стоимость транзакций. Сейчас платежные системы, особенно трансграничные, являются дорогими или медленными, улучшенная совместимость и клиринговые системы цифровой валюты обеспечат эффективные решения.
Другие упомянутые преимущества включают сдерживание преступности или терроризма, увеличение легальной экономики за счет сокращения масштабов теневой экономики, устранение уклонения от уплаты налогов, снижение стоимости печатания денег и даже предотвращение контакта с бактериями и вирусоносителями через банкноты.
Риски введения цифровых валют
Государственная цифровая валюта создаёт новые проблемы. Если вкладчики уйдут с банковских депозитов, финансирование банковской системы может сократиться, нарушив поток кредитов. Это может увеличить вероятность банкротства банков (когда инвесторы переходят с депозитов на CBDC) в периоды финансовой неопределенности. Эти риски потребуют сложных обходных путей, например, введения постоянных или временных ограничений на переводы на счета центрального банка и снятие депозитов. Это отвлекло бы от основной идеи и фрагментировало платежную систему.
Центральные банки также рискуют потерять доходы от сеньоража (доходы от выпуска валюты по цене ниже их номинальной стоимости или доходы от ценных бумаг, финансируемых за счет создания денег). Например, годовой доход от сеньоража в США оценивается примерно в 20-25 миллиардов долларов (0,1% ВВП).
Власть государству
На самом деле, как и все ограничения на использование наличных, CBDC предназначены для увеличения власти государства:
- CBDC снизят конфиденциальность и анонимность, позволяя следить за привычками расходования средств и косвенно поведением граждан, поскольку CBDC полностью отслеживаются.
- Отрицательных ставок (которые широко использовались в Европе и Японии в течение последнего десятилетия) можно избежать, держа наличные. Замена денег CBDC позволяет центральным банкам отслеживать активы и взимать отрицательную процентную ставку за свои цифровые валюты.
- Центральные банки могут стимулировать потребление, устанавливая временные ограничения для цифровых валют, в течение которых они должны быть потрачены или потеряны навсегда. Это может направить расходы в определенные области с помощью стимулов или штрафов.
Как и в случае с электронными транзакциями в целом, существуют знакомые проблемы кибербезопасности и сбои в работе из-за сбоев технологии или электропитания.
Реальные мотивы CBDC сложны. Правительства опасаются потери государственной монополии на создание валюты, денежно-кредитного контроля и отставания от требований развивающихся рынков, фактически уступая контроль частным интересам. Центральные банки также осознают, что их не считают препятствующими «инновациям».
