- Более высокие ставки и опасения рецессии теряют влияние на рынок
- Продолжат ли растущие ставки и инфляция подрывать акции?
- Вывод
После краха банка Силиконовой долины и последующих сбоев в банковской системе Федеральная резервная система 3 мая уже в десятый раз поднимает ставки. Инфляция США в марте достигла 5%. Не известно, последний ли раз поднимается ставка ФРС, но криптовалюта сейчас является одной из самых перспективных инвестиций.
За последний год высокие ставки сказывались на акциях, криптовалюте и сырьевых товарах, таких как нефть. Чего инвесторы могут ожидать и как долго среда с растущими ставками будет влиять на рынки?
Более высокие ставки и опасения рецессии теряют влияние на рынок
Рынки США действительно просели, начиная с ноября 2021 года, когда криптовалюта и многие из самых рискованных акций достигли пика. Сейчас все еще растущие ставки меньше пугают инвесторов, поскольку они ожидают от ФРС активных действий в ближайшем будущем.
«Я думаю, что рынки гораздо меньше беспокоятся о повышении процентных ставок сейчас, чем в 3 и 4 кварталах 2022 года», — говорит Дэн Раджу, генеральный директор Tradier, брокерской платформы. «Учитывая недавние показатели инфляции, которые превысили ожидания, ФРС и инвесторы чувствуют, что они имеют некоторый контроль над инфляцией. Кажется, теперь все видят путь к возможному прекращению повышения ставок».
Вопросы произойдет ли рецессия и какова ее потенциальная серьезность, сейчас являются неопределенными, говорит Брайан Спинелли, главный инвестиционный директор Halbert Hargrove в Лонг-Бич, Калифорния.
«Акции ориентированы на перспективу, и, по нашей наилучшей оценке, ожидается умеренный спад в текущих ценах».
Это означает, что у рынков еще может быть много возможностей для дальнейшего падения, если экономика значительно ухудшится.
«Когда ФРС ввела ограничительную денежно-кредитную политику, повысив ставки в 2022 году, это привело к соответствующему снижению стоимости фондовых рынков и криптовалют», — говорит Октавио Сандовал, директор по инвестициям Illumen Capital.
У убыточных быстрорастущих акций был довольно тяжелый 2022 год. Например, акции программного обеспечения, такие как Cloudflare и Datadog, стоят менее половины своих исторических максимумов. Это же касается и криптовалют: биткоин по-прежнему падает примерно на 60 процентов по сравнению с рекордным значением, установленным в ноябре 2021 года. Вторая по величине криптовалюта Ethereum за тот же период испытала аналогичное падение.
Продолжат ли растущие ставки и инфляция подрывать акции?
Акции и криптовалюта пережили заметную волатильность, поскольку инвесторы учли растущие ставки. Но что ждет инвесторов в ближайшие шесть месяцев, когда многие повышения ставок уже завершены?
«Стоимость капитала для компаний растет, возможно, ужесточаются условия кредитования для потребителей, и все еще существует неопределенность относительно уровня, на котором ФРС приостановит повышение ставок, чтобы попытаться обуздать инфляцию», — говорит Спинелли.
Поскольку на финансовых рынках циркулирует меньше денег, это чистый минус для инвестиций в целом. Наблюдатели за рынком по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, будет ли ФРС делать слишком много или слишком мало и заложено ли это уже в акции. Эта неопределенность сама по себе приводит к волатильности на рынках.
Как более высокие процентные ставки повлияли на рынки криптовалют и сырьевых товаров
Два других основных класса активов по-разному отреагировали на более высокие ставки. В то время как цены на криптовалюты резко упали вместе с другими рискованными активами, многие сырьевые товары выросли в начале 2022 года, включая нефть, но многие из этих движений оказались недолговечными. Поскольку ожидается, что рост ставок замедлится или прекратится, как нефть, так и криптовалюта, похоже, достигли своего дна.
«Более высокие ставки, как правило, снижают аппетит к более рискованным инвестициям, и это, вероятно, одна из причин значительного снижения цен на цифровые активы за последний год», — говорит Спинелли.
Криптовалюты отреагировали на снижение ликвидности, как и другие рискованные активы, падением, когда ФРС объявила в ноябре 2021 года о своем намерении повысить ставки, что продолжалось в течение всего 2022 года. Кроме того, взлеты отдельных криптовалют и бирж, таких как FTX, подорвали доверие трейдеров к виртуальным активам. Но громкая кончина банка Силиконовой долины побудила многих трейдеров делать ставки на криптовалюту, полагая, что будущий путь повышения ставок будет менее суровым.
Вывод
Процентные ставки быстро выросли в 2022 году, и сейчас большой вопрос заключается в том, насколько высокими они будут в 2023 году. Инвесторы с долгосрочным инвестиционным горизонтом могут рассматривать это как идеальное время для приобретения качественных инвестиций по выгодным ценам.
